5º Congreso XBRL, ¿lugar?... España

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La Asociación XBRL de España, acaba de informar que el 5º Congreso XBRL tendrá lugar en Madrid, el próximo 3 de febrero de 2010.
Contará con la presencia de D. Sebastián Muriel, presidente de la Asociación XBRL España, y el Sr. Mike Willis, presidente del International Steering Committee (ISC) de XBRL International.
Algunos aspectos que serán tratados en el Congreso serán:
  • Iniciativas en el sector público y privado.
  • Soluciones XBRL.
  • Una sesión Universidad-Empresa (novedad en esta edición).
  • Ejemplos de implementación de XBRL en la SEC.
El evento se realizará en el Salón de Actos de la Secretaría de Estado de Telecomunicaciones y para la Sociedad de la Información (mapa).

La Unión Europea se apresura a adoptar nuevas normas de contabilidad

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El Consejo de Ministros de la Unión Europea (UE) se ha movido rápidamente para dictar en la legislación europea una nueva enmienda a la IAS 32 sobre Instrumentos Financieros.
Esto sólo había sido aprobado por el IASB en Octubre y entrará en vigor mundialmente a partir del 10 de febrero de 2010. Sin embargo, el Consejo ha aceptado un rápido movimiento por la Comisión Europea para consagrar el cambio de inmediato en las normas contables de la UE.
La relevancia para los 27 miembros de la UE es clara: revela cómo dar cuenta de ciertos derechos en instrumentos financieros expresados en una moneda distinta de la moneda funcional del emisor.

Una nota de resumen proveniente de Deloitte explica:
"Por emisión de derechos ofrecidos por un monto fijo en moneda extranjera, la práctica actual parece requerir que tales cuestiones se contabilizan como pasivos derivados".
La nota continúa diciendo que en virtud de la enmienda, donde estos derechos han sido emitidos prorrata a los actuales accionistas de una empresa en la misma categoría de un monto fijo de la moneda, "deberían ser clasificados como patrimonio neto, independientemente de la moneda en que el precio del ejercicio se encuentre."

La decisión fue tomada por vía rápida, utilizando un procedimiento de toma de decisiones de la UE donde los ministros de la UE sólo pueden detener una propuesta de la Comisión si piensan que el ejecutivo de la UE se ha excedido en sus atribuciones.


Link: EU rushes to take on new accounting standards via AccountancyAge

IASC Fundation publica arquitectura de taxonomías XBRL 2010

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El Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC por sus siglas en inglés) publicó el día de ayer el "Borrador de la Arquitectura de la Taxonomía IFRS 2010" para sus comentarios públicos. También se publicó en Resumen del proyecto y una Declaración de Información sobre las mejoras de arquitectura para la taxonomía IFRS. La Declaración de Información resume las mejoras arquitectónicas que serán implementadas  en el próximo lanzamiento de la Taxonomía IFRS en 2010 como resultado de la consulta realizada en julio de 2009.


El Borrador de la Arquitectura de la Taxonomía IFRS 2010 documenta en detalle la arquitectura XBRL de la Taxonomía IFRS 2010, que incluye la Taxonomía IFRS para PYME's. Este borrador explica la lógica de diseño de la arquitectura de la Taxonomía IFRS, cómo la arquitectura satisface los requerimientos de la Taxonomía, y el uso de "ejes" (dimensiones), modularización de la Taxonomía, marco de la Taxonomía, marco de extensiones y de instancias en la Taxonomía. También aborda nuevas tecnologías en XBRL, tales como fórmulas, representación y control de versiones, y los aspectos técnicos de la Taxonomía IFRS que son relevantes para los desarroladores de software.


Las fechas involucradas se presentan en el siguiente cuadro:




Docs:

IFRS para las PYME's

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El Colegio de Contadores de Chile recientemente publicó para difusión "Las Normas de Información Financiera - Chile (NIFCH) para Entidades Pequeñas y Medianas" en su sitio web.
Es interesante analizar este nuevo paso en la transición de todo tipo de entidad hacia IFRS.
En el sitio web del IASB existe abundante material si se desea estudiar y comparar las normas para las PYMES.
En futuros post comentaremos con más detalle el alcance y cómo afectará en Chile la aplicación de estos nuevos estándares en las PYMES, lo que se transformará en un gran desafío para la profesión.

Links: Normas en Difusión del Colegio de Contadores de Chile
          IFRS for SMEs - IASB (pdf de las normas para PYMES en español)

IFRS 1: Nueva Guía de Deloitte

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Deloitte, desde sus sitio web IASPlus, ha publicado una versión revisada de la Guía "Adopción por primera vez de IFRS: Una Guía de IFRS 1".
Esta guía fue publicada originalmente en 2004 con la idea de proveer a las compañías conocimiento útil de la aplicación de IFRS 1.
Esta segunda edición tiene el mismo objetivo. Deloitte ha actualizado el contenido para reflejar las lecciones aprendidas desde la primera gran ola de adopción de IFRS en 2005.
La guía ha sido estructurada para facilitar a los usuarios una referencia accesible a los contenidos:
  • Un resumen ejecutivo explica las características más relevantes de la IFRS 1.
  • La sección 2 provee una visión general sobre los requerimientos de la norma.
  • Las secciones 3 y 4 cubren excepciones específicas y exenciones para la aplicación retroactiva de los principios generales de la IFRS 1, centrándose en los temas clave de su implementación.
  • La sección 5 entrega otros componentes de los estados financieros donde los temas de implementación surgen con frecuencia en la práctica.
  • La sección 6 de cada pregunta y respuesta trata con patrones de hechos específicos que los usuarios podrían encontrar en la práctica; y
  • La sección 7 discute algunas de las desiciones de implementación prácticas que han enfrentado las compañías adoptantes por primera vez.
Link: New Deloitte Guide to IFRS 1
Recurso: First-time adoption of International Financial Reporting Standards (pdf)

Curso de XBRL Online gratuito

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El Insituto Nacional de Tecnologías de la Comunicación con sede en España (INTECO), ofrece un curso gratuito de formación online sobre XBRL dirigido a cualquier persona interesada en los procesos de estandarización del intercambio de información financiera, tanto para el sector privado como público.

Para acceder al curso, es necesario inscribirse en la página web respectiva (seguir enlace al final del artículo) e identificarse en la plataforma de presentación del curso. Al terminar satisfactoriamente el curso, previa evaluación, los participantes recibirán el  certificado que acredita su participación.

Interesante iniciativa que acerca mucho más el lenguaje XBRL a usuarios no "técnicos" interesados en comprender el funcionamiento y utilidad de este estándar, cada vez más utilizado a nivel mundial, incluso en Chile a través del envío de información financiera por las compañías que tienen presencia bursátil y que están normadas por la SVS.

Link: INTECO publica el primer curso gratuito de formación online en base al estándar XBRL

IASB actualizará su sitio Web

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Este martes 24 de noviembre el sitio web del IASB no estará disponible desde las 13:00 a las 17:00, hora de Londres, lo anterior con motivo de mantención del sitio.

Link: Upgrade to IASB website

WebFOCUS 7 Business Intelligence: Lanzamiento

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Information Builder ha lanzado una nueva plataforma de generación de informes, análisis complejos, gestión de cadena de suministros entre otros, a través de la generación de informes web via intranet, extranet e internet. Esta solución además incluye capacidades móviles para que los empleados puedan conectarse a la empresa en cualquier minuto.
Lo destacado en este lanzamiento dice relación con las capacidades XBRL de esta plataforma, según lo expuesto por Manuel Pino, director de Preventa de Information Builders Ibérica:
"La presentación de informes financieros en formato XBRL a los organismos públicos reguladores debería ser un proceso automatizado, sin embargo, la realidad es que son muchísimas las entidades españolas que realizan esta labor de forma manual o a través de programas como Excel, con los consiguientes costes y tiempo que ello conlleva. Al automatizar de principio a fin el proceso, nuestros clientes pueden publicar fácilmente sus datos financieros o de rendimiento no sólo para cumplir con XBRL, sino también para Basilea II, IFRS y otros estándares de reporting"
 Según el comunicado de prensa, algunas de las funcionalidades clave de la plataforma son las siguientes:
  • Integración del proceso mapping de XBRL dentro de WebFOCUS Financial Report Modeling de forma que la misma herramienta que se utiliza para desarrollar cualquier informe WebFOCUS, sea financiero o de otro tipo, pueda crear informes que den como resultado documentos XBRL.

  • Utilización de cualquier fuente de datos accesible por WebFOCUS en el proceso de creación de documentos XBRL.

  • Capacidad de validar un documento XBRL contra la Taxonomía XBRL utilizada en su creación para asegurar que únicamente los tags (Conceptos) válidos han sido usados, todos los cálculos se han realizado correctamente y todos los datos necesarios para un documento XBRL Instante existen dentro del Instante Document.
Link: Information Builders lanza WebFOCUS Financial Reporting, una plataforma de BI para la publicación y generación de informes en XBRL

IASB publica oficialmente la IFRS 9

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El IASB ha completado la primera fase de la reforma al registro y medición de instrumentos financieros (IAS 39), publicando el día de hoy la IFRS 9: Instrumentos Financieros.

Las propuestas que abordan (en segunda fase) la metodología de impairment (deterioro) de activos financieros fue publicada para comentario público a principios de noviembre, mientras que la propuesta de tercera fase, sobre contabilidad de cobertura, continúa en desarrollo.

Este nuevo estándar mejora la capacidad de los inversionistas y otros usuarios de información financiera, de entender el registro contable de activos financieros y reduce la complejidad – un objetivo aprobado por los líderes del G-20 y otras partes interesadas internacionalmente. IFRS 9 utiliza un enfoque único para determinar si un activo financiero debe ser medido bajo costo amortizado o bajo fair value, reemplazando las distintas reglas que contiene la IAS 39. El enfoque en la IFRS 9 está basado en cómo una entidad administra sus instrumentos financieros (su modelo de negocios) y las características de los flujos de efectivo de los activos financieros. La nueva norma requiere además el uso de un método único de impairment , reemplazando así los distintintos métodos de deterioro de la IAS 39.

Por lo tanto, la IFRS 9 mejora la comparabilidad y hace que sea mucho más fácil de entender los estados financieros para los inversionistas y otros usuarios.

La fecha de adopción de esta nueva norma está establecida a partir del primero de enero de 2013. Consistente con las solicitudes de los líderes del G-20 y otros, la adopción anticipada es permitida para los estados financieros terminados al 2009.

Sir David Tweedie comentó al respecto:
"Hemos cumplido nuestro compromiso hacia el G-20 y a las partes interesadas internacionalmente, de proveer una regla mejorada de instrumentos financieros para la clasificación y medición de activos financieros a utilizarse en 2009. Beneficiando a niveles sin precedente de consulta con partes interesadas a nivel mundial, el IASB ha realizado cambios significativos a sus propuestas iniciales para mejorar la norma, proveyendo transparencia adicional y respondiendo a las inquietudes de todos sus interesados."
Antecedentes completos sobre el proyecto de reemplazo: Financial Instruments: Replacement of IAS 39.

Resumen del proyecto que incluye los cambios realizados de manera comparativa, explicando las distintas etapas del proceso llevado a cabo: IFRS 9 Feedback Statement. (pdf)

Link: IASB completes first phase of financial instruments accounting reform (via IASB.org)

IAS 39: Posts destacados [cronograma]

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En el último mes hemos tenido bastante información y noticias relacionadas a la inminente publicación de la IFRS 9: Instrumentos Financieros.

Las noticias han ido de un extremo al otro, en el sentido de la reformulación en el criterio de valuación de activos financieros, métodos de impairment y costo amortizado, las diferencias de opinión que han tenido tanto el IASB como el FASB al respecto, temas que en alguna u otra medida afectarán de manera importante la preparación de estados financieros de las compañías sometidas a la normativa IFRS.

En este post hemos querido resumir los artículos que han sido publicados en relación a estos temas, dada la relevancia que tienen para el medio.
Por último, este 12 de noviembre, habrá un nuevo webcast sobre la presentación de la próxima IFRS 9.

  Todo sobre el proyecto de reemplazo de la IAS 39: Financial Instruments: Replacement of IAS 39.

Propuesta del IASB combate de raíz las causas de la crisis financiera

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La nueva propuesta del IASB es la segunda de tres propuestas destinadas a reemplazar la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición con una nueva norma que será conocida como IFRS 9 Instrumentos Financieros.

El organismo comentó que "andará con cuidado" a la hora de traer nuevas reglas contables destinadas a eliminar de raíz  las causas de la crisis financiera global.

El borrador de proyecto del IASB, lanzado el día de hoy, busca inyectar más realismo y menos optimismo en las desiciones bancarias en relación al otorgamiento de préstamos.

En el período anterior a la crisis, los bancos en su tratamiento contable, asumieron que los préstamos serían pagados hasta que noticias sobre lo contrario comenzaran a aparecer. Bajo el modelo propuesto, impairments (deterioros del activo) deberán ser reconocidos durante la vida del préstamo.

El IASB ha establecido un período de ocho meses de consulta, reflejando lo sensible de la situación y del cambio de gran alcance que esta nueva norma traerá al sistema financiero mundial.

Un panel de expertos consultores también se ha reunido para examinar el tema que, según reconocen, se enfrentarán a "importantes desafíos prácticos".

Sir David Tweedie, presidente del IASB,  dijo que la propuesta hará que el registro contable de los préstamos sea más simple, pero advirtió que "los desafíos de aplicar un enfoque de pérdida esperada no deberían subestimarse".
"Por esta razón el IASB tratará con cuidado el tema y buscará alimentarse de un rango amplio de intereses antes de decidir cómo proceder", dijo.
Andrew Vials, socio del grupo de normas internacionales de KPMG, dijo que la propuesta representaría un cambio importante en la práctica actual.
"Ellos representarán un cambio significativo... en un área controversial y sin duda atraerá muchos comentarios", dijo.
"A la luz de la importancia de estos cambios, apludimos el período de ocho meses para comentar la propuesta, lo que les da tiempo a los componentes para evaluar tanto que la propuesta aporte mejoras a la información financiera y los problemas operativos involucrados en su implementación".

Lea el borrador de propuesta del IASB: IASB publishes proposals on the impairment of financial assets

Link: IASB proposal combats root cause of financial crisis via Accountancy Age

IASB simplifica requerimientos de exposición de operaciones con partes relacionadas

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El IASB ha publicado el día de hoy una versión revisada de la IAS 24 "Información a revelar sobre Partes Relacionadas" la que simplifica los requisitos de revelación para entidades gubernamentales y aclara la definición de parte relacionada. Esta norma revisada se hará efectiva para períodos anuales comenzando el 01 de enero de 2011 o posteriores, con aplicación anterior permitida.

La IAS 24 requiere que las entidades revelen en sus estados financieros información acerca de transacciones con partes relacionadas. En términos generales, dos partes están relacionadas si una de ellas controla o ejerce influencia significativa sobre la otra.

El IASB ha revisado la IAS 24 en respuesta a inquietudes sobre requisitos de revelación anteriores y  sobre la definición de "parte relacionada", demasiado compleja y difícil de aplicar en la práctica, especialmente en ambientes donde el gobierno ejerce control de manera persistente. La norma revisada comenta sobre estas inquietudes por medio de:
  • Proporcionar una exención parcial para las entidades gubernamentales relacionadas:
    Hasta ahora, si un goberno controlaba o ejercía influencia significativa sobre una entidad, la entidad era obligada a revelar información de todas las transacciones con otras partes controladas o con influencia significativa por parte del mismo gobierno. La norma revisada aún requiere revelaciones que son de importancia para los usuarios de los estados financieros, pero elimina los requerimientos de revelar información que es costosa de reunir y que es de menor valor para los usuarios. Se logra este equilibrio requiriendo revelación sobre estas transacciones sólo si ellas son individual o colectivamente significativas.

  • Proveer una definición revisada de una parte relacionada:
    El IASB ha simplificado la definición y ha removido inconsistencias.
Resumen e Historia del proyecto de modificación de la IAS 24: Project Summary and History

Link: IASB simplifies requirements for disclosure of related party transactions

Webcast: Presentación sobre Costo amortizado e Impairment

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Este próximo 5 de noviembre, nuevamente habrá una presentación online preparada por el IASB para la exposición del borrador "Instrumentos Financieros: Costo amortizado e Impairment".
La presentación estará seguida por una ronda de preguntas y respuestas, cuyo envío se coordinará previa a la presentación. Además, este webcast será grabado y puesto a disposición en el sitio web de la IASB tan pronto como sea posible.

No existe costo para ver (escuchar) la presentación, pero sí es necesario registrarse aquí.

Existe la posibilidad de escuchar la presentación por vía telefónica, para lo cual debes inscribirte aquí.

Comenzará a las 11:00 hrs. GMT y durará una hora.
(La hora actual en Londres: Link)

Link: Live web presentation on Financial Instruments: Amortised Cost and Impairment Exposure Draft

Elementos destacados en la investigación sobre IFRS

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La conversión desde US GAAP a IFRS está siendo un tópico altamente discutido en el mundo corporativo.
Los beneficios esperados de la adopción incluyen consistencia en los reportes, competencia a escala mundial y mejoramiento de la transparencia de la información financiera. Mientras que varios países alrededor del mundo ya han adoptado IFRS, muchos otros países están observando muy de cerca sus efectos antes de su adopción, no sólo desde una perspectiva económica si no también desde una posición relacionada a la preparación de reportes de calidad.


COMPARACION DE RESULTADOS
Los investigadores Elaine Henry, Stephen Lin y Ya-Wen Yang evaluaron la diferencia entre los resultados financieros bajo US GAAP comparados con IFRS. Sus resultados muestran que la convergencia entre US GAAP a IFRS está ocurriendo. Utilizando reconciliaciones de estados financieros del 2004 al 2006, los autores hayaron que la diferencia calculada entre el capital de los accionistas (shareholders’ equity) bajo US GAAP y bajo IFRS disminuyó entre el 2004 y el 2006. Además, la diferencia entre los ingresos netos informados bajo US GAAP e IFRS durante este período también disminuyeron, siendo significativamente diferentes. Las pensiones y el goodwill aparecen siendo los ítemes relevantes en las reconciliaciones.


IMPACTO ECONOMICO
Los investigadores Holger Daske, Luzi Hail, Christian Leuz y Rodrigo Verdi, examinaron 3100 compañías en 26 países obligadas a adoptar IFRS. El estudio analiza los efectos económicos de IFRS en dichas empresas.
Los autores concluyen que la adopción de IFRS de las compañías crea beneficios económicos fuertes en países con regulaciones rígidas sobre el reporte de información financiera. Estos beneficios incluyen un aumento en el valor de mercado de las acciones, un incremento en la liquidez del mercado y un bajo costo de capital. Compañías con diferencias importantes entre US GAAP e IFRS muestran los beneficios más grandes cuando están basados en un ambiente regulatorio fuerte.


GESTION DE UTILIDADES
Los autores franceses Thomas Jeanjean y Hervé Stolowy analizaron el efecto de la conversión a IFRS sobre la calidad de las utilidades—específicamente en la manipulación de la gestión de utilidades para evitar el reconocimiento de las pérdidas. Su trabajo incluyó el examen de más de 1.100 compañías en tres países  para determinar si la gestión de utilidades aparece disminuyendo a aumentando después de la implementación de IFRS.



INVERSION EXTRANJERA
¿La adopción global de IFRS hará que el monto de inversiones de negocios extranjeros aumente? De acuerdo a una investigación publicada en Journal of Accounting and Public Policy, el efecto sería pequeño, en gran parte debido a preferencia de productos o servicios de origen local en vez del extranjero (lo que se conoce como Home Bias).
Estudios anteriores revelan que los inversionistas perciben un mayor riesgo asociado a la inversión extranjera debido a numerosos factores, incluyendo diferencias en los estándares contables aplicados, incertidumbre acerca de la calidad de los estados financieros y una falta de familiaridad con los flujos de efectivo futuros previstos. "Home bias" establece que los accionistas favorecen la inversión local por sobre la extranjera, prefiriendo la seguridad y familiaridad de la información financiera disponible de las firmas locales. Además, los inversionistas sienten que tienen un mayor entendimiento de los informes financieros locales, que mejoran su toma de desiciones.


RESUMEN DE PROS Y CONTRAS
Un reciente estudio independiente preparado por el FASB examina algunos temas con relación a la adopción de IFRS en EE.UU. este documento fue proporcionado a la SEC con los comentarios efectuados por la Financial Accounting Foundation de Febrero de 2009. Los autores proveen una revisión profunda de la investigación académmica sobre la adopción de IFRS, abordando temas y preguntas planteadas por la SEC cuando lanzó su "hoja de ruta" para la adopción de IFRS y requerimiento de comentarios en el año 2008.
Las áreas examinadas incluyen el costo/beneficio de las compensaciones, los efectos en los mercados de capital y en la economía, efectos de los informes financieros y las implicancias políticas, reglamentarias y jurídicas de la adopción de IFRS.


PREPARACION PARA LA TRANSICION
Cuando un país cambia sus principios contables locales a IFRS, muchas personas y organizaciones se ven afectadas. Prepararse para la transición a IFRS es una tarea importante. Una investigación realizada por John Goen IFRS odwin, Barry J. Cooper y Shireenjit Johl evaluó el nivel de preparación de las compañías australianas. Específicamente, los investigadores examinaron los cambios en las explicaciones de sus GAAP australianos a IFRS en los informes presentados a mitad de año y al final de éste en el primer año de adopción.
Cambiar de los principios contables australianos a IFRS requirió que las firmas australianas proveyeran nueva información contable. Debido a la importancia operacional de IFRS, se esperaba que las empresas consideraran el cumplimiento de IFRS los suficientemente importante como para ser tratado como un tema de gestión estratégica. Si las empresas australianas y sus auditores hubiesen estado preparadas para la transición, entonces no hubiesen existido cambios en las explicaciones en los reportes de fin de año, ya que hubiesen sido anticipados.
El examen en los cambios en las explicaciones de los principios contables australianos a IFRS entre las dos fechas reportadas en el primer año de aplicación de IFRS reveló que el 33% de las compañías cambiaron sus explicaciones. Los investigadores concluyeron que la mayoría de estas firmas, o sus auditores, no estaban preparados en el estándar IFRS durante la transición, lo anterior es consistente con las observaciones hechas meses previos a la adopción de IFRS y con otros estudios relacionados.

Estudio disponible gratis previa suscripción: How Prepared was Australia for International Financial Reporting Standards? The Case of Listed Firms

CALIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Un estudio efectuado por Christoph Kaserer y Carmen Klinger pone en duda la creencia generalizada de que un alcance contable verdadero y justo provee datos de alta calidad en los estados financieros frente a un  enfoque contable conservador. Esta investigación, que comprende 10 años, terminando en 2005, muestra que aquellas compañías alemanas que usaron IFRS o US GAAP, sus utilidades estaban más asociadas con flujos de caja de años anteriores que los devengados el año anterior. Para aquellas compañías que siguieron los principios contables alemanes, no hubo diferencia entre el devengo sostenido de utilidades y los flujos de caja.
Estudios previos muestran que los inversionistas sistemáticamente sobrereaccionan a la información contable sobre base devengada, termino asociado a "anomalías del devengo" (accrual anomaly). Kaserer y Klinger proveen evidencia empírica sobre esta anomalía, que mientras está presente en Alemania, está asociada con compañías que reportan sus estados financieros bajo IFRS o US GAAP, y no así aquellas que utilizan principios contables alemanes.

Estudio disponible previo pago: The Accrual Anomaly Under Different Accounting Standards – Lessons Learned from the German Experiment

"DRIVERS" DE ADOPCION
Wai Fong Chua y Stephen L. Taylor examinan las razones de el reconocimiento cada vez mayor de IFRS. Para demostrar el cambio dramático que se ha llevado a cabo durante los casi últimos 20 años, el artículo comienza con una cita de R.K. Goeltz en el artículo de Horizontes Contables de 1991: "La amoritzación completa de las normas internacionales de contabilidad probablemente no es ni práctica ni verdaderamente valiosa." Este punto de vista de hace casi 20 años ha sido revertido, con la amplia mirada sostenida hoy en día, de que IFRS será adoptado eventualmente por toda nación.
El movimiento IFRS a menudo se explica en el campo económico, pero los autores cuestionan si la justificación económica para IFRS tienen soporte empírico. Ofrecen una explicación alternativa, argumentando razones que incorporan factores políticos y sociales.


Estudio disponible gratis previa suscripción: The rise and rise of IFRS: An examination of IFRS diffusion

EL ENFOQUE CHINO
La historia probablemente note que en 2007, haya sido un momento especial en el desarrollo de la contabilidad china y las normas de reporte de información financiera. En ese año, la convergencia a IFRS se tornó una obligación para ciertas compañías. La ruta de China hacia IFRS ofrece una interesante ilustración de cómo la globalización recibió el apoyo de regímenes como mínimo, considerados posiblemente interesados. Los autores Yuan Ding y Xijia Su ofrecen un análisis descriptivo del proceso de convergencia a IFRS en China.

El artículo completo: Implementation of IFRS in a Regulated Market.

Link: Highlights of IFRS Research via Journal of Accountancy

IASB y FASB incrementan el ritmo de convergencia

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El presidente del IASB dijo que está en camino de cumplir el plazo de convergencia fijado para 2011.


Ambos consejos redoblarán sus esfuerzos para converger los dos grupos de normas contables, ahora reuniéndose mensualmente para cumplir el plazo propuesto para Junio de 2001.

El IASB y el FASB están trabajando febrilmente en armonizar ambos lenguajes contables, con miras a formar verdaderamente un grupo de normas contables globales, si EE.UU. adopta IFRS.

Exponiendo frente una audiencia de contadores en Nueva York, el presidente del IASB, Sir David Tweedie comentó que estaba seguro de poder cumplir el plazo fijado para el 2011, reafirmado en la reciente reunión del G-20.
"Trabajaremos en estos temas juntos cada mes... es por eso que creemos que vamos a lograr la meta propuesta para junio de 2011", dijo.
Ambas entidades tienen bastantes obstáculos que resolver. Ambos actualmente están proponiendo distantas formas de valorizar activos financieros (Fair Value y costo amortizado).
   
Ambos organismos están manteniendo su proyecto de convergencia de normas contables bajo llave para evitar enviar mensajes con distinto contenido.
"Si tenemos diferentes palabras, la gente comenzará a interpretarlas de manera diferente", dijo Tweedie.
 Link: IASB and FASB increase convergence pace via Accountancy Age

Nueva ley permitiría a empresas irlandesas utilizar US GAAP

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Una nueva propuesta de ley permitiría a las compañías irlandesas presentar su información contable utilizando US GAAP en vez del sistema contable irlandés o europeo.

Actualmente, las compañías con base en Irlanda presentan sus estados financieros bajo IFRS (International Financial Reporting Standards), que es el caso de las "PLC's" (Public Limited Companies, el equivalente chileno de una S.A. abierta o cerrada) y las firmas privadas, que utilizan el estándar contable irlandés.

El Gobierno tiene la intención de publicar la legislación de permitir a algunas compañías usar los principios contables norteamericanos (US GAAP).

El Departamento de Empresas, Comercio y Empleo ha confirmado que la propuesta está incluída en el borrador de la ley que rige a las nuevas compañías en Irlanda.

La nueva disposición aplicará a "ciertas categorías de compañías" por un "período de tiempo limitado", de acuerdo a una respuesta de la Vicepresidente (Tánaiste) y Ministra de Empresas, Comercio y Empleo del gobierno irlandés, Mary Coughlan  a una pregunta parlamentaria hecha por Fine Gael TD Jim O'Keeffe.

El Departamentono dirá qué compañías podrán realizar esto, y por cuánto tiempo, y dijo que los detalles serán publicados cuando la legislación sea hecha pública.

El Gobierno primero debe aprobar la legislación antes de que todo esto ocurra. El Departamento comentó que la medida fue introducida en respuesta a representantes de IDA Ireland, oficina dedicada a atraer inversiones sostenibles y de alta calidad, las que en alta proporción provienen de EE.UU.

Se entiende que la medida está destinada a reducir los costos de las compañías que llegan a Irlanda desde EE.UU. y otros países donde el estándar contable norteamericano es aplicado.

Un vocero del IDA confirmó que el Gobierno solicitó la opinión de la agencia en este tema.
"Estamos a favor de ella como una medida transitoria solamente", dijo.
La propuesta podría provocar críticas de que podría alentar aún más operaciones del tipo "placa de bronce", compañías que usan al país simplemente para establecer sus sedes centrales sólo para tomar ventaja de las concesiones tributarias.

Inglaterra a mostrado su preocupación respecto de la política adoptada por Irlanda, que apoya al gobierno en un intento de prevenir la armonización fiscal en la Unión Europea, una movida que pondría a la república en desventaja competitiva.

Link: Law would allow firms to use US accounting standards via Irish Times

FAIR VALUE: Desacuerdo continúa

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Organismos normativos buscan un punto medio sobre controversial norma contable.

Tanto el IASB como el FASB están tratando de llegar a un acuerdo después de que fallaran en reconciliar sus diferencias sobre fair value.

El Presidente del US Financial Accounting Standards Board (FASB), Robert Herz, y el Presidente de la International Accounting Standards Board (IASB), Sir David Tweedie, se reunieron en Norwalk, Connecticut este lunes para intentar y encontrar un camino a seguir mientras intentan converger las normas norteamericanas (US GAAP) e IFRS.

Recordemos que el FASB sostiene que la valoración de activos (instrumentos) financieros es a su valor de mercado (o Fair Value), mientras que el IASB, quiere cambiar este modelo de valoración a uno combinado, resultando en la valoración final a costo amortizado (ver artículo relacionado), cuyo efecto sería más visible en la industria bancaria.
Tweedie comentó lo siguiente:
"Si los dos grupos no están de acuerdo lo mejor sería algo entre ambas posiciones".
"Si a finales de 2010 no llegamos a acuerdo, debemos tener cierta sensibilidad al respecto".
Por su parte, Herz reiteró su apoyo al modelo de valoración Full Fair Value.
"Creo que el fair value expone de mejor manera la actual condición financiera que el costo amortizado", dijo.
Link: Disagreement continues over fair value via Accountancy Age.
Historia completa: Accounting boards try to reconcile fair value views via Reuters

IASB desecha enmienda de la IAS 19

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La IASB ha votado por desechar los planes de modificar la forma en que la IAS 19 calcula las tasas de descuento en países donde no existe un mercado de bonos corporativos profundo. Dichas tasas son usadas por las compañías para calcular beneficios por pensiones cuando éstas reportan sus estados financieros bajo IFRS.

En agosto de 2009, el IASB publicó una propuesta de corrección a la IAS 19 (Borrador de Proyecto de Tasas de Descuento para Beneficios a los Empleados). Previo a la reunión, el Staff técnico del IASB efectuó un análisis de las respuestas y recomendó que los cambios no se llevaran a cabo.

El informe del Staff Técnico del IASB reportó que cien respuestas recibidas fueron "polarizadas", la mayoría desde las regiones de Asia-Pacífico y mercados emergentes en oposición a el cambio propuesto. El Staff agregó que "hay más problemas prácticos en algunas jurisdicciones que lo previsto en un principio".
 "...Los cambios pudieron haber tenido un gran impacto en muchos países , y es esencial que cualquier corrección o enmienda a la IAS 19 sea revisado a nivel mundial...", dijo Colin Haines, consultor actuarial de Lane Clark & Peacock.
 Link: IASB scraps IAS 19 amendment via GAAP-IFRS.com

IAASB distribuye consulta para mejorar el reporte de información sobre Gases de efecto invernadero

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Mientras que el mundo torna su atención a la reunión de las Naciones Unidas en Copenague (diciembre de 2009), para buscar al sucesor del Protocolo de Kioto para frenar las emisiones de carbono y otros gases de invernadero, el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB, por sus siglas en inglés) ha hecho un progreso significativo para desarrollar un nuevo estándar para Declaraciones de Gases de efecto invernadero (GHG: Greenhouse Gases). Hoy el IAASB ha liberado una consulta que busca puntos de vista sobre cuestiones clave en el desarrollo de esta norma.

"Tener información confiable es clave en los esfuerzos globales para reducir las emisiones y estabilizar el nivel de carbono en la atmósfera", enfatiza Arnold Schilder, Presidente de IAASB.
"Estamos buscando activamente mejorar la credibilidad de la información de gases de efecto invernadero debido a la importancia para el interés público de las decisiones  que se toman sobre la base de dicha información. Nuestra consulta ayudarará a informar el desarrollo de una norma robusta en apoyo a este objetivo".
"Un número creciente de países están desarrollando, o han desarrollado, esquemas de comercio de emisiones de carbono en virtud de los cuales el reporte público de información sobre inventario de emisiones, y de garantías, tiene una significancia económica, política y social", -- explica James Gunn, Director Técnico de IAASB, agregando -- "El Proyecto del IAASB busca mejorar la consistencia y la calidad de la actuación de los profesionales sobre los compromisos de garantía para reportar sobre esta información".
La consulta denominada "Garantía para una Declaración de gases de efecto invernadero" expone una serie de preguntas sobre estas materias, como la forma del reporte de garantía que los usuarios encontrarían más útil; la naturaleza y el alcance de los requisitos; cómo la norma debe integrarse de mejor manera con los requerimientos regulatorios; y los aspectos técnicos de la aplicación del proceso de garantía a las emisiones de gases de efecto invernadero. El IAASB pretende utilizar la retroalimentación de la consulta para elaborar un borrador de proyecto de una propuesta de una nueva norma de garantía  sobre declaraciones de gases de efecto invernadero en 2010.

Se les anima a todas las partes interesadas a responder el documento de consulta, ya sea en su totalidad o preguntas seleccionadas que sean de especial interés.

Link: IAASB Issues Consultation Paper to Enhance Reporting on Greenhouse Gases via GAAP-IFRS.com

SEC lanza sitio Investor.gov

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La SEC (Securities and Exchange Commission de EE.UU. -equivalente a la SVS-) ha lanzado el día de hoy su primer sitio web orientado a educar al inversionista , proveyendo información en profundidad y "tips" de carácter "top" sobre "cómo invertir sabiamente y evitar fraude".

La versión en español del sitio web explica claramente el objetivo del lanzamiento:

"La Oficina de Educación y Asistencia a los Inversionistas (Office of Investor Education and Advocacy) de la SEC le ofrece una variedad de servicios para atender los problemas y preguntas que usted pudiera tener como inversionista. No podemos aconsejarle qué inversiones realizar, pero sí podremos instruirle acerca de cómo invertir sabiamente y evitar los fraudes."
Se destacan cuatro tópicos importantes en el sitio:
  1. Invertir sabiamente. La Información es la mejor herramienta del inversionista cuando se trata de invertir sabiamente.
  2. Evitar fraudes. Sus utilidades pueden convertirlo en objeto de fraudes. Lo único que puede interponerse entre un estafador y su dinero es su preparación cuando alguien quiere estafarlo.
  3. Planificación de su futuro. Si usted está cerca, o está disfrutando de su retiro, vale la pena permanecer al frente de sus finanzas. Cerca de un tercio de todos los inversionistas de EE.UU., que tienen entre 50 y 64 años de edad, sucumben a los abusos financieros cada año.
  4. Cómo la SEC ayuda. A medida que más y más inversionistas nuevos se dirigen a los mercados para ayudar a asegurar su futuro, para pagar sus casas y enviar a sus hijos a la universida, nuestra misión de protección a los inversionistas es más fuerte que nunca (por parte de la SEC).
Links:

IASB no esperará al FASB

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El Presidente del IASB, Sir David Tweedie, dijo que no esperará a su contrapartida norteamericana para finalizar su propia revisión del registro contable del Fair Value para instrumentos financieros.

En una exposición para los ministros de finanzas europeos en Luxemburgo, Tweedie prometió que cumpliría su promesa de revisar la norma NIC 39 sobre instrumentos financieros en noviembre. Después de amplias consultas con diversas partes interesadas (stakeholders), el IASB dará a las compañías más flexibilidad para usar el costo histórico para valorizar instrumentos financieros en vez de requerirles que utilizen la medición a través de Fair Value.


Este enfoque pone en conflicto al IASB con FASB, que se ha estado moviendo hacia la expansión de la contabilidad valorizada a través de Fair Value para incluir préstamos, así como también instrumentos financieros y activos tales como valores garantizados con hipotecas. A pesar de las diferencias, Tweedie dijo que creia que el IASB y el FASB aún estarían disponibles para resolver sus diferencias y lograr el mandato del Grupo de los 20 líderes que están de acuerdo en un conjunto único de normas contables de alta calidad a junio de 2011.

Ambos presidentes se reunirán la próxima semana para continuar sus esfuerzos en la convergencia de las normas.
"La próxima semana nos reuniremos con el FASB para buscar un acuerdo sobre un enfoque que conduzca a una norma internacional común sobre los instrumentos financieros", dijo Tweedie.
"Si bien puede haber sido preferible haber tenido un calendario común con el FASB sobre instrumentos financieros, el IASB considera que el compromiso hecho a este Consejo y de la conclusión del G-20 que hizo caso omiso de esta consideración de tiempo".
Link:  IASB Not Waiting for FASB via GAAP-IFRS

Robert R. Harris, nuevo Presidente de AICPA

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El nuevo Chairman de la AICPARobert R. Harris, que comienza su período de un año de duración, habló de los objetivos, de la próxima encuesta de GAAP, entre otros temas de importancia para la profesión contable.

CPAs deben enfrentar los cambios si desean ser exitosos en el futuro, dijo este martes durante su discurso inaugural en Las Vegas.

En su discurso, Harris comentó que se enfocará en cuatro áreas clave durante su mandato:

  1. IFRS. Harris dijo que solicitará a los miembros pensar de manera global sobre el futuro de la organización, la profesión, y sobre los temas más importantes que los Contadores Públicos Certificados deben enfrentar - la convergencia global hacia IFRS.
  2. Sustentabilidad. Harris describió la sustentabilidad como "la práctica de considerar los costos ambientales y sociales de hacer negocios cuando se mide el desempeño de una organización." Harris desafió a los CPAs a tomar el liderazgo en el desarrollo de la guía sobre cómo la sustentabilidad puede ser incorporada en la planificación de negocios, enfatizando que el mercado global está impulsando la responsabilidad social.
  3. Re-regulación. Comunicación—con miembros y otras organizaciones actuando como una "fuerza policial" en la industria financiera—es imperativo, dijo Harris. Capacitando personas con conocimientos a través de programas como 360 Degrees of Financial Literacy es también importante para ayudarles a superar los miedos sobre el estado de la economía actual, mientras los esfuerzos por re-regular continúan, dijo.
  4.  Involucrar a los jóvenes CPAs en la profesión. Harris destacó la necesidad de encontrar a jóvenes contadores públicos para ser voluntarios en los comités de la AICPA, solicitando que alguien bajo la edad de 36 años sea nombrado en cada comité en el Instituto.

LinkNew AICPA Chairman Outlines Goals, Council Releases GAAP Survey at Fall Meeting via Journal of Accountancy.

Nueva regla sobre Fair Value será publicada el próximo mes

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El Presidente del IASB, Sir David Tweedie, dijo que liberará una nueva regla contable sobre Fair Value en el mes de Noviembre.
En un discurso ante una reunión con los ministros de finanzas europeos, quienes en el pasado han sido críticos de la respuesta del IASB a la crisis financiera, Tweedie ha tratado de aliviar las preocupaciones al anunciar que está en camino de entregar un nuevo estándar de Fair Value hacia el final de año.
"Tomé el compromiso de cumplir este calendario. Vamos a publicar la nueva norma en noviembre", dijo.

 La norma contable sobre Fair Value vino a ser cuestionada por bancos y algunos otros sectores de Europa durante el comienzo de la crisis. La regla, que obliga a las compañías a valorizar sus activos a su precio de mercado, han presentado grandes caídas intentando vender activos en mercados estancados.

Controversialmente, Tweedie ha dicho que no requerirá libros de crédito mantenidos a Fair Value, que ahora se ha convertido en un punto de conflicto potencial entre el IASB y su contraparte en EE.UU. el FASB.

La proposición del FASB dice que los activos deben ser presentados a Fair Value, mientras que el IASB sostiene un modelo de medición combinado en que los activos se registran a su costo amortizado.

Los dos organismos reguladores están tratando de converger tanto los US GAAP como las normas internacionales de contabilidad, con la esperanza de que EE.UU. eventualmente adopte las nuevas normas. Pero la norma del Fair Value ha emergido ahora como un obstáculo importante, resaltado por Tweedie que dijo que tenía el tiempo para coordinar los esfuerzos con el FASB en la revisión del Fair Value, en el comienzo de la crisis financiera.
"Como dije en junio, dada la urgencia de los problemas fundamentales de la NIC 39, ninguno de nosotros puede permitirse una prolongada y potencial ida y vuelta como resultado de los cambios graduales en los estándares internacionales y en los de EE.UU. que podrían socavar la tan necesitada, desesperada y global reforma que está en camino", dijo.

"En nuestras discusiones con el FASB, con el objetivo de alcanzar un enfoque común a escala mundial, enfatizaremos nuestra posición en favor de un modelo de medición mixto sobre uno que requiere una medición totalmente a Fair Value en un balance ... Permanezco optimista de que podremos superar nuestras actuales diferencias."
EnlaceFair value standard will be released next month: Tweedie via AccountancyAge

¿Cómo aprovechar la Ley Sarbanes-Oxley para la convergencia a IFRS?

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Steve Arnold, Senior Manager de Ernst & Young presenta algunos tips prácticos y rápidos usando staff de control interno para facilitar la transición a IFRS.
En el siguiente video de 2 minutos, se explican (en inglés) los pasos necesarios para conseguir este objetivo.

¿Los motivos del Nobel de Economía?

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Elinor Ostrom y Oliver WilliamsonSi alguna vez te preguntaste cómo es que se analiza, investiga y determina quién será  el ganador de alguna categoría de los premios Nobel, pues aquí hay un ejemplo sobre los argumentos que hicieron que Elinor Ostrom y Oliver Williamson obtuvieran el Nobel de Economía 2009. Los antecedentes sobre el background científico de este premio, fueron entregados por la Real Academia Sueca de Ciencias.
Link: Economic Governance (en inglés).

Encuesta de Certificación XBRL

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Certificación XBRL

XBRL International ha recibido un número de preguntas acerca de la disponibilidad de certificados de negocios oficiales confirmando habilidades y capacidades individuales en el campo de XBRL. Existen certificaciones similares y se están aplicando exitosamente en las comunidades financieras, de auditoría y tecnologías de la información.
XBRL International está evaluando el mercado y demanda potencial sobre el desarrollo de un Programa de Certificación de XBRL, para lo cual invita a los interesados a enviar sus opiniones a través de esta encuesta.
El Programa de Certificación se ofrecerá en dos niveles: Fundamental y Profesional.
El nivel Fundamental será dictado bajo la modalidad eLearning y el Profesional podría estar acompañado por entrevistas presenciales.
Para responder la encuesta: Click acá
Etiquetas de Technorati: ,

Live Web Update sobre el proyecto de reemplazo de la IAS 39 - Instrumentos Financieros

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El próximo 8 de octubre el staff del IASB hará una presentación sobre el avance del proyecto de reemplazo de la IAS 39 sobre Instrumentos Financieros, la que transmitirá en dos webcasts en los siguientes horarios:
  • 10:00 am hora de Londres
  • 02:00 pm hora de Londres
(La hora actual en Londres: Link)
Como es de costumbre, la presentación será seguida de una pequeña ronda de preguntas y respuestas para los participantes registrados. Cabe hacer notar que el registro es completamente gratuito.

Para registrarse, sólo tienes que seguir los siguientes links:
  • Aquí para la presentación de las 10:00 am
  • Aquí para la presentación de las 02:00 pm
Objetivos del proyecto de reemplazo:

¿Qué es XBRL?

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Charles Hoffman, auditor y experto en contabilidad realizó una propuesta en 1998 para simplificar la automatización del intercambio de información financiera mediante el uso del lenguaje XML, del que deriva XBRL , Extensible Business Reporting Languaje (lenguaje extensible de informes de negocios). El propósito de Hoffman era básicamente estandarizar el formato en que la información financiera de las compañías es liberada al mercado, instituciones públicas, inversionistas, entre otros.
Actualmente el proyecto es administrado por XBRL Internacional Incorporated, consorcio sin ánimo de lucro, constituido por entes reguladores, empresas de auditoría, agentes gubernamentales, proveedores de software, universidades, etc.

Profesores de Contabilidad dicen que EE.UU. está en desventaja sin IFRS

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Cerca de la mitad de las facultades de contabilidad de las universidades norteamericanas creen que EE.UU. debería migrar hacia IFRS para mantenerse competitivo, y el 75% piensa que IFRS debería adoptarse inmediatamente en las mallas curriculares de sus respectivas universidades, de acuerdo a una encuesta liderada por la American Accounting Asociation y KPMG.

Link: Accounting Educators Say U.S. at Disadvantage Without IFRS
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Tweedie toma distancia de la política de Fair Value de EE.UU.

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El Presidente de IASB cree que la política de Fair Value de EE.UU. es inaceptable para el resto del mundo.

Sir David Tweedie, Presidente del IASB (International Accounting Standards Board) se ha movido nuevamente para distanciarse de los planes de EE.UU. de tener el principio de "fair value" aplicado a una mayor cantidad de clases de activos.
En una entrevista con Reuters, dijo que el enfoque de EE.UU. parece inaceptable al resto del mundo.

Sir David cita:
Pusimos nuestras propuestas para instrumentos financieros que valoriza a algunos items... instrumentos de deuda, préstamos... al costo, el resto a fair value.
Su propuesta es todo a fair value. No creo que sea aceptable a nivel mundial y en algunos segmentos de EE.UU. incluso...

PwC actualiza su Guía IFRS vs. GAAP

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PricewaterhouseCoopers ha publicado la edición 2009 de su guía de comparación IFRS vs US GAAP (en inglés), la que está diseñada para mejorar el entendimiento de las compañías sobre los cambios y/o diferencias principales entre ambos estándares.
La edición 2009 de esta guía, una de las más bajadas en internet, previene a las compañías sobre el tiempo y alcance de los cambios que trae la convergencia IFRS/USGAAP, y de la posible adopción de IFRS en Estados Unidos.
Esta guía ha sido actualizada para reflejar los principales cambios relacionados a las condiciones de mercado y los nuevos estándares contables del último año, con una descripción adicional general sobre las nuevas IFRS para las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Enlace gratuito a la guía: IFRS and US GAAP: Similarities and Differences (pdf)

Recursos IFRS en español

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Estimados:

Adjunto algunos links que seguramente serán de utilidad a la hora de tener una referencia rápida sobre las NIC,:
        El contenido es propiedad de los respectivos autores. Publico los enlaces para facilitar su acumulación en un solo sitio.

Atte.,
C. Cornejo

Comienzan las transmisiones

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Estimados lectores:

Espero que a través de este medio, podamos aportar información y conocimiento sobre temas contingentes relacionados a la escena IFRS y sus implicancias en las distintas profesiones que se desarrollan bajo este prisma.
Espero que junto a otros blogs del área, potenciemos el quehacer al que día a día nos vemos enfrentados.

Desde ya, todo aporte, comentario y sugerencia es bienvenido.

Sin más, un gran saludo.


C. Cornejo.

Links

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Aquí encontrarás una lista de los enlaces más importantes sobre IFRS, XBRL y tendencias relacionadas a estos temas:

Enlaces IFRS:
    Enlaces XBRL:

      Diccionario Financiero

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      Este es un diccionario financiero básico de consulta general.
      Se incorporarán nuevos términos en la medida en que la actualidad financiera los sugiera y/o utilice.






      A


      Acción: Título negociable emitido por sociedades anónimas y sociedades en comandita por acciones. Desde la perspectiva del emisor, las acciones representan el capital social y pueden considerarse como una alternativa de financiamiento a plazo indefinido de las sociedades mencionadas. Desde el punto de vista del inversionista, representan la propiedad sobre una fracción del patrimonio de la empresa.

      Accionista: El propietario de una o más acciones de una sociedad. 

      Accionista mayoritario: Es aquel que posee el mayor paquete de acciones dentro de una compañía. Se puede ser accionista mayoritario con el 20 % de las acciones o cualquier otro porcentaje, no siendo necesario disponer del 51 % del capital.


      Accionista minoritario: Son aquellos que no disponen del mayor paquete de acciones de la sociedad donde han invertido.

      Acreedor: El que tiene derecho a pedir el cumplimiento de las obligaciones de toda sociedad.

      Activo: Conjunto de bienes y créditos pertenecientes al sujeto económico. En contabilidad esta denominación se emplea para registrar en el balance lo que la empresa ha adquirido en bienes muebles e inmuebles, en productos comerciales, así como las sumas que le son adeudadas por sus clientes (créditos) y las que pueden encontrarse en su caja o en depósito.

      Activo circulante: En ocasiones también denominado como capital circulante. Se refiere a la suma de los activos disponibles (financieros, deudores y existencias).

      Activo circulante total: Incluye aquellos activos y recursos de la empresa que serán realizados, vendidos o consumidos dentro del plazo de un año a contar de la fecha de los estados financieros.

      Activo de renta variable: Se refiere a las acciones y a diferencia de los activos de renta fija, en estos no se conoce de antemano la ganancia que se va a obtener, ni siquiera si ésta se producirá.

      Activo fijo total: Incluye todos los bienes que han sido adquiridos para usarlos en la operación social y sin propósito de venderlos o ponerlos en circulación.

      Activo neto: Conjunto de capitales que pertenecen propiamente a la empresa, es decir, el importe en dinero que se recibiría al vender todo el activo. 

      Activos financieros: Son aquellos productos, pagarés, letras, bonos, acciones que el emisor utiliza para financiarse. Por tanto es el inversor quien adquiere estos activos financieros.

      Agencia de bolsa: Sociedad dedicada a la intermediación en las operaciones bursátiles, a la gestión de carteras y a la colocación pública y privada de valores.

      Agencias de valores: Se llaman así a los intermediarios que compran y venden activos financieros en los mercados a cuenta de un inversor. Estos intermediarios ponen en contacto al inversor con los mercados. Nunca podrán comprar para ellos mismos.


      Agente de bolsa: Miembro de un mercado de valores autorizado a para operar con títulos. Los agentes de bolsa cobran una comisión por sus servicios. 

      Amortización: Consiste en la restitución al tenedor de un instrumento financiero, por parte de la entidad emisora, de todo o parte del capital invertido. La "amortización de un préstamo" es el pago que un prestatario hace a su prestamista para reembolsarle el dinero prestado en un cierto plazo, satisfaciendo además el interés que se estipule. La amortización de bienes de producción supone la liquidación paulatina de la inversión a través de su incorporación a los costos y resultados de la empresa.

      Análisis bursátil: Es el conjunto de técnicas empleadas como base para la toma de decisiones respecto al mercado de valores, mediante la formulación de hipótesis.

      Arancel: Es el conjunto de derechos de aduana, en vigor, que existen en un país determinado y en un momento determinado.

      Arbitraje: Operación consistente en comprar o vender un valor haciendo inmediatamente la operación inversa en otro mercado, con el fin de beneficiarse de la diferencia de cotización existente entre dos plazas.

      Aval: Es una garantía propia de los títulos valores, mediante el cual una persona natural o jurídica responde de las obligaciones cambiarias asumidas por el avalado (persona por quien salió de garante)

      B

      Balance: Es el informe contable que recoge el conjunto de elementos patrimoniales de una empresa o sociedad en un instante de tiempo. Existen distintos tipos de balances.

      Banca: Comercio consistente en operaciones de giro, cambio, descuento, llevar cuentas corrientes, de ahorro, abrir y otorgar créditos, hacer prestamos de valores o dinero, vender y comprar efectos públicos y practicar cobros, pagos y otras operaciones de crédito por cuenta ajena.

      Banca de Inversiones: Instituto de Crédito que tiene como objeto principal intervenir en la colocación de capitales, financiar la producción, la construcción y proyectos de inversión; participa en financiamiento de operaciones en el Mercado de Capitales.

       
      Banca universal: Forma de organización del negocio bancario que se basa en la oferta de todos los productos, servicios y operaciones disponibles hacia todos los clientes potenciales y en todos los mercados de operación.

      Banco Central: Se define así a la principal entidad del sistema bancario de un país, la cual tiene como objetivo controlar y dirigir el conjunto de instituciones financieras, la emisión y puesta en circulación de moneda y la preservación del valor de ésta frente a otras monedas.

      Banco Comercial: Desde el punto de vista Legal: son sociedades anónimas dedicadas a realizar las múltiples operaciones comerciales originadas por el dinero y los títulos que lo representan, considerados como mercancías, configuran, por lo tanto, entidades mercantiles que comercian con el dinero. Entre las principales operaciones que realizan los bancos son: depósitos, cuentas corrientes, cambio de monedas, transferencias, giros, descuentos préstamos y emisión de cheques. Establecimiento de origen privado o público que, debidamente autorizado por la ley, admite dinero en forma de depósito para, en unión de sus recursos propios, poder conceder préstamos, descuentos, y en general, todo tipo de operaciones bancarias.

      Beneficio: Es, de forma general, la ganancia o exceso de los ingresos sobre los gastos, durante un periodo de tiempo o al final de la vida de una empresa. Lo contrario a los beneficios son las pérdidas. 

      Bono: Es un título cuyo emisor tiene la obligación de cancelar al poseedor el monto del principal y los intereses en los casos que estos existan. Documento escrito que comprueba el derecho de una persona de hacerse pagar una suma cierta de dinero, o a exigir una prestación determinada.
      Bono a la par: Se define así a un tipo de emisión de bonos, en la cual se ha de pagar su valor nominal.

      Bono al descuento: Se denomina así a otro tipo de emisión de bonos en la que se produce un descuento sobre su valor nominal, siendo el interés que producen la diferencia entre el precio de compra y su valor nominal.
      Broker: Constituye el nexo entre el comprador y el vendedor, al cobrar comisiones sobre la transacción, como remuneración de su servicio.

      C

      Cámara de compensación: Es el organismo que en los mercados financieros ejerce la función de garante de todas las transacciones.

      Cambio de Divisas: Servicio bancario consistente en la compra de billetes, cheques y otros documentos extendidos en moneda extranjera mediante conversión a moneda nacional, o viceversa.

      Cambio de Moneda: Servicio bancario que consiste en el intercambio de billetes y monedas extranjeras por su equivalente en moneda nacional o a la inversa.

      Cambio Libre: El que resulta de la libre oferta y demanda.

      Cambio Oficial: El que se fija en forma impositiva por la autoridad monetaria.

      Canon: Pensión o cuota que se paga con carácter periódico, en reconocimiento del dominio directo de algún bien, por la persona que tiene el dominio útil del mismo. Por ejemplo: Renta del arrendamiento.

      Capital: Son los recursos provenientes del ahorro o préstamo que se destina a la adquisición de activos financieros o reales. 

      Capitalización: Acumulación de activos. Adición al capital de los intereses devengados. 

      Carta de crédito: Es un instrumento mediante el cuál un Banco actuando por cuenta y orden de una persona natural o jurídica, se compromete, siempre que se cumplan los requisitos establecidos en ella, efectuar un pago a un tercero (beneficiario) o a su orden, o a pagar, aceptar o negociar las letras de cambio que libre el beneficiario.

      Cartera de inversión: La cartera de inversión la componen los distintos activos financieros y bienes tangibles en los que invertimos nuestro dinero en busca de una rentabilidad.

      Certificado: Instrumento público o privado en el que se asegura la verdad de un hecho. Los emitidos para satisfacer necesidades o conveniencias de carácter oficial son expedidos y firmados por funcionarios públicos en ejercicio de sus cargos.

      Cobertura: Forma de inversión que busca cubrir posiciones que se tienen en otros activos, tratando de asegurar su rentabilidad. Los futuros y opciones son los instrumentos por excelencia de cobertura. 

      Collar: Instrumento financiero que se usa para cubrir los riesgos de movimientos inesperados de los tipos de interés.

      Colocación: Venta de activos financieros con la asignación de una comisión para los intermediarios a fin de incentivar la misma. Se puede realizar a través de oferta privada o pública de venta.

      Comisión flat: Referida a una comisión, se entiende como cantidad única o fija y de una sola vez que se cobra por un determinado negocio. 

      Crédito: Se trata de préstamos que conceden las cajas y los bancos a quien precise el dinero. En la bolsa es frecuente la operativa a crédito que ofrecen los intermediarios para la compra de acciones o prestan los títulos para la venta y posterior recompra. En el primer caso el inversor apuesta por una subida en el valor de la acción, y en el segundo por una caída en el precio.

      Crédito blando: Son los créditos que se conceden a largo plazo con bajas tasas de interés para favorecer una inversión.

      Crédito de enlace: Adelanto. Crédito otorgado a corto plazo para dar liquidez a una persona o entidad hasta que se pacta un nuevo préstamo a más largo plazo.

      Créditos hipotecarios: Son aquellos que conceden las entidades financieras para la compra de inmuebles.

      Crédito impositivo: Retención en origen pagada por la sociedad emisora. Es recuperable como haber fiscal.

      D

      Déficit: Es el descubierto resultante en una cuenta financiera, comparando el activo con el pasivo o los ingresos con los gastos. Entre los más conocidos podemos destacar: Déficit comercial, Déficit de caja, Déficit de explotación, Déficit de la balanza comercial, Déficit de la balanza de capital, Déficit de la balanza de pagos, Déficit de la balanza de servicios, Déficit de la balanza de transferencias, Déficit de la balanza por cuenta corriente, Déficit del Tesoro, Déficit exterior, Déficit financiero, Déficit fiscal, Déficit presupuestario, Déficit público.


      Depósitos a Plazo: Son colocaciones realizadas en una institución financiera, a una tasa acordada, durante un tiempo determinado, generalmente superior a un mes.

      Depósitos a la Vista: Son fondos depositados en una institución financiera que pueden ser retirados en cualquier momento.

      Depreciación: Es la pérdida que se da en una moneda al disminuir su precio expresado en otras monedas.



      Desfalco: Es la acción de tomar para sí dinero o bienes que se tenían bajo obligación de custodia.

      Deuda: Son las emisiones de renta fija que realiza el Estado o las Comunidades autónomas para financiarse.
      Devaluación: Modificación del cambio por una acción gubernamental que produce una reducción del valor de la moneda nacional. Es un concepto de la teoría monetaria que expresa la disminución del valor de la moneda con relación al oro. Como consecuencia de esta disminución del valor de la moneda de un país, las monedas extranjeras quedan revalorizadas con respecto al país que ha devaluado.
      Modificación del tipo de cambio oficial, que reduce el valor de la moneda nacional en relación con las monedas extranjeras y con su patrón metálico. Medida consistente en disminuir el tipo de cambio de la moneda nacional en relación con el patrón oro-dólar u otras monedas extranjeras. Las dos consecuencias más inmediatas son: a) El mejoramiento de la balanza de pagos y, b) El encarecimiento de las importaciones con el objeto de disminuirlas y el abaratamiento de las exportaciones para incrementarlas.


      Dinero: Es el medio legal para realizar los pagos, que se representa por medio de monedas o billetes y se usa como unidad de medida en las transacciones económicas. 

      Divisas: Por divisas entendemos todas las monedas extranjeras, extendiéndose también a cualquier otro instrumento de pago nominado en una moneda extranjera.
       
      Dow Jones: Índice bursátil americano, lleva el nombre de sus creadores. Está constituido por los 30 valores industriales y financieros más importantes.

      E

      Efectivo: Dinero existente en las cajas de un banco u otra empresa.

      Efecto: Es un documento de valor mercantil, que puede ser nominativo, endosable o al portador. 

      Embargo: En derecho procesal consiste en la ocupación e intervención judicial de determinados bienes, hecha por mandamiento de juez competente, bien por razón de delito o bien con la finalidad de sujetarlos al cumplimiento de las responsabilidades derivadas del impago de deudas u otras obligaciones de índole económica.

      Emisión de capital: En una sociedad anónima es la puesta en circulación de un número determinado de acciones, cuyo valor representará el importe de la emisión realizada.

      Emisión de deuda: Es el conjunto de títulos de Deuda Pública creados de una sola vez y que se ponen en circulación simultáneamente. 

      Evasión de capitales: Es la exportación ilegal de capital al extranjero burlando la legislación monetaria de un país. Su objetivo es la ocultación fiscal.

      Especulación: Operación realizada con el fin de obtener beneficios de la variación futura anticipada de la cotización de títulos.

      Exoneración: Diferencia entre el valor real o liquidable de un título y su precio en Bolsa.

      F

      Factoring: El servicio de factoring le ofrece a una empresa la posibilidad de librarse de problemas de facturación, contabilidad, cobro y litigios que generalmente exigen un personal muy numeroso.

      Fianza: Es el contrato por el cual, una persona llamada fiador se obliga frente al acreedor de otra, a cumplir la obligación del deudor si este no la satisface.

      Fideicomitente: Es la persona que constituye el fideicomiso, por medio de la transferencia de la titularidad de ciertos bienes y derechos de los cuales es propietaria. Dicha trasferencia, es la que se efectúa al fiduciario.


      Fideicomiso: Es un contrato mercantil mediante el cual una persona física o jurídica destina sus bienes o derechos a la realización de una finalidad lícita y determinada encargado a una institución fiduciaria el llevar a cabo esa finalidad en beneficio propio o de otra persona. Los elementos personales son: fideicomitente, quien es la persona que crea el fideicomiso, o sea el que da los bienes; fiduciario, entidad jurídica que maneja el patrimonio dado en fideicomiso; fideicomisario, persona beneficiada del fideicomiso.

      Fondos bancarios: Su característica es que invierten en productos bancarios cuya rentabilidad está garantizada.

      Fondos de inversión: Con esta expresión genérica se contempla todo tipo de fondos. Se diferencia de la inversión individual en el buen tratamiento fiscal que recibe este ahorro y su gestión profesionalizada.

      Fondos de Inversión Inmobiliaria: Son Instituciones de Inversión Colectiva de carácter no financiero, cuya principal característica es que invierten su patrimonio en la adquisición de bienes inmuebles – viviendas, locales comerciales, aparcamientos- para su explotación mediante arrendamiento. Las rentas que perciben por el alquiler de los inmuebles son los rendimientos, que se reparten proporcionalmente entre los partícipes. Aunque se trata de productos muy poco líquidos, se debe garantizar el reembolso de participaciones, como mínimo, una vez al año. 


      Fondos Indexados: Son una modalidad de fondos garantizados. Su rentabilidad está ligada a la evolución de un índice. Suelen ofrecer entre un 50 por ciento y un 100 por ciento de la revalorización media obtenida por el índice al que están referenciados. Si la evolución es negativa, garantizan, al menos, la inversión inicial y un pequeño porcentaje.

      Fondos inmobiliarios: Estos fondos adquieren con su patrimonio viviendas u oficinas para su posterior alquiler, y de este modo obtener las ganancias tanto por el alquiler como por las plusvalías obtenidas cuando venden los inmuebles adquiridos.

      Forward: Son contratos de futuros no normalizados que se confeccionan a la medida de la operación y que no se negocian en mercados organizados.

      G

      Gastos de administración y ventas: Incluye gastos de ventas tales como remuneraciones y comisiones pagadas al personal de ventas, propaganda, promoción, etc. Asimismo, comprende todos los gastos de administración tales como remuneraciones del personal administrativo, impuestos, suscripciones, etc.

      Gastos financieros: Gastos incurridos por la empresa en la obtención de recursos financieros y que están representados por los intereses y primas sobre pagarés, bonos, etc. emitidos por la empresa.

      Gestión de cartera: Es la actividad que consiste en el asesoramiento, administración y ejecución de órdenes de compra y venta de carteras de valores bien sean estas particulares o institucionales.

      Gestoras: Son sociedades anónimas que tienen por objeto exclusivo la administración y representación de Instituciones de Inversión Colectiva. Sus funciones son, entre otras, determinar el valor liquidativo de las participaciones, seleccionar las inversiones o efectuar el reembolso de las participaciones.

      Gestores: Son los profesionales encargados de gestionar el dinero, toman las decisiones de comprar este o aquel producto financiero por cuenta de su cliente.

      Gravamen: Derecho real o carga impuesta sobre un inmueble.
      H
      Hiperinflación: Inflación tan rápida que el dinero pierde su valor, el público pierde la confianza en el mismo y en el sistema monetario, pudiendo llegarse, finalmente, a la forma de trueque. Inflaciones de este tipo se dieron en Centroeuropa en los años veinte (por ejemplo, en Alemania tras las dos grandes guerras) y aún se dan con cierta frecuencia en países latinoamericanos.

      Hipoteca: Es un derecho real que vincula determinados bienes al cumplimiento de una obligación, por lo que serán ejecutadas en caso de que esta no sea cumplida a su vencimiento. Normalmente se realiza sobre bienes inmuebles, pero puede recaer sobre todo tipo de bienes.

      Holding: Sociedad cuya única finalidad es la posesión de participaciones de otras sociedades.

      I

      Impuestos: Son el principal instrumento que tiene el Estado para recaudar dinero y así atender sus gastos y realizar sus inversiones. Estos impuestos pueden ser directos o indirectos; cuando el Estado no tiene bastante con lo recaudado se endeuda bien emitiendo deuda pública o pidiendo prestado a bancos nacionales o extranjeros.

      Incremento de capital: Técnica que permite a una sociedad la adquisición de medios de desarrollo suplementarios, por aportaciones en especie o en numerario o por incorporación de reservas.

      Indicador económico
      : Con este instrumento se mide una variable de la economía en un periodo determinado. Estos indicadores son seguidos por los inversores para tomar sus decisiones de compra o de venta sobre los distintos activos financieros o bienes tangibles.


      Indicadores del Mercado: Los factores económicos con que se miden las ventas en diversas localidades. 


      Instrumentos de corto plazo: Los títulos de créditos emitidos con amortización total a menos de un año de plazo.

      Instrumentos de largo plazo: Los emitidos con amortización total a más de un año. 


      Interés abierto: Es la diferencia entre los contratos de compra y de venta a futuro que posee un inversionista a una fecha determinada.

      Interés básico: Es el tipo de interés cargado por el Banco Central de un país a los bancos privados cuando descuenta o redescuenta papel financiero o comercial con él.


      Interés fijo: Hablamos de él cuando el tipo de interés no varía sobre el pactado ni depende del comportamiento de otros factores económicos como en el caso del interés variable.

      Interés moratorio: El exigido o impuesto como pena de la morosidad o tardanza del deudor en la satisfacción de la deuda

      L

      Lavado: Transacción que no produce pérdida ni beneficio. Generalmente, se incurren en estas operaciones cuando se realizan transacciones entre empresas relacionadas. Este término ha sido desprestigiado por su uso en el lavado de dinero para operaciones ligadas al narcotráfico.

      Leasing (arrendamiento financiero): Tipo de crédito que supone un contrato de alquiler de bienes muebles o inmuebles, complementado con una promesa de venta al arrendatario.

      Letra avalada: Es la letra de cambio respaldada por un tercero, normalmente un banco, contra el que se puede dirigir el librador si no cobra del librado al vencimiento.


      Letra de cambio: Es el título-valor que el librador envía al librado para su aceptación, basada en una deuda que éste tenía con aquél por un motivo comercial o financiero.

      Letra de cambio a la vista: Es la letra que ha de ser pagada en el momento de su presentación. 

      Libre cambio: Es el término que se aplica a la situación de un país cuya divisa puede ser libremente convertida a otras monedas.

      Línea de crédito rotativa: Modalidad de crédito simple en virtud del cual, una vez ejecutada la operación, queda reabierto el crédito por el importe, condiciones y plazos estipulados para permitir su nueva utilización.

      Liquidación: La liquidación es una operación de la trastienda de los mercados. Si vendo una acción pasarán unos días desde la venta efectiva hasta el momento en que cobro. En la liquidación es donde se casan las operaciones que se contratan.

      M

      Mercado: Lugar de encuentro de la oferta y la demanda. No tiene porque ser un sitio físico, sino que puede ser un lugar o entorno electrónico. Mercado bursátil: Mercado primario y secundario de compraventa y emisión de valores de renta fija y renta variable.

      Mercado de capitales: Aquel donde se negocian títulos-valores que se emiten a mediano y largo plazo, incluye títulos de la deuda pública, instrumentos de mediano y largo plazo emitidos por agentes privados o públicos, las obligaciones y acciones emitidas por las sociedades anónimas bajo el régimen fijado por la ley. 

      Mercados emergentes: Los mercados de los países en vías de desarrollo reciben el nombre de emergentes. En estos países se debe dar la circunstancia de que la economía crezca con gran rapidez y fuerza pero tienen el riesgo de una situación política inestable.
       
      Mercado financiero: Conjunto de mercados formado por el mercado de capitales, el mercado de dinero y el mercado de divisas. En ellos se opera al contado y a plazo (opciones y futuros) Es un mercado en que se contratan solo activos financieros.

      Minusvalía: Pérdida que resulta de la venta de un activo a un precio inferior al precio de compra.

      Moneda: Es la representación material, con valor económico, que se utiliza como instrumento de cambio comercial. Tiene poder adquisitivo y fuerza cancelatoria, representándose por ella el precio de las cosas.

      Monopolio: Mercado en el que un solo oferente determina el precio y las cantidades ofrecidas. Puede ser estable en casos de monopolio natural o imposición legal (por ejemplo, monopolio fiscal para facilitar la recaudación). Se produce también en productos nuevos o muy sofisticados, especialmente cuando están protegidos por patentes o cuando existen barreras de entrada muy fuertes.

      Mora: Retardo o tardanza culposa en el cumplimiento de una obligación.

      N
      Negociable: Algo que puede ser comprado o vendido.

      Nominativo: El nombre del propietario es conocido, título nominativo

      O

      Opciones: Es un contrato por medio del cual su titular (o comprador) adquiere el derecho a comprar o vender un activo, dentro de un plazo predefinido (período de contrato), en un precio (de ejercicio) fijado de antemano en el momento de firmarse el contrato. Para obtener este derecho se debe comprar la opción pagando un precio (prima) que es un porcentaje pequeño del precio del instrumento.

      Opción Call: Es la opción que da derecho a comprar un activo.

      Opción Put: Es la Opción que da derecho a vender un activo.

      Open Market (Operaciones de Mercado Abierto): Procedimiento mediante el cual el Banco Central de Venezuela efectúa operaciones de compra o venta de títulos-valores en el mercado abierto con Color el objeto de instrumentar una determinada política monetaria.

      Operación Bancaria: Las principales operaciones que realiza la banca son: depósitos en metálico o títulos; giros sobre plazas diferentes; cambios de moneda; compra y venta de valores mobiliarios; arrendamiento de cajas acorazadas; descuento de letras y efectos de comercio; préstamo con o sin garantía; emisión de acciones y obligaciones prestación de avales o garantías, así como emisión de billetes del banco (B.C.V.), fianzas, corresponsalía, crédito en cuenta corriente, créditos agropecuarios.

      Operación de Bolsa: Contratos que se realizan en las bolsas sometidas a la legislación especial que regula estas Instituciones. son fundamentalmente la compraventa y la comisión. 

      Overnight: Término que se refiere a las colocaciones o captaciones efectuadas en el mercado interbancario venezolano por un plazo máximo de 24 horas.

      P

      Pagarés: Son activos de Renta Fija a corto plazo. Es un título valor de contenido crediticio, dirigido a personas naturales o jurídicas, que requieren financiamiento. El Cliente (otorgante) se obliga en forma incondicional a pagar al Banco (beneficiario) o a quien resulte tenedor legítimo del instrumento, una suma determinada de dinero. Hay que tener claro que es una promesa de pagar más no una orden de pago. El pagaré puede ser otorgado por cualquier persona capaz y a favor de cualquier beneficiario, sin que una de las partes deba ser forzosamente un Banco. En este tipo de crédito el pago normalmente se hace a través de cuotas trimestrales equivalentes al 25% del préstamo, sobre un periodo total de 12 meses, cobrándose los intereses del trimestre por adelantado y con una tasa de interés variable, aunque en la práctica las formas de pago se pueden negociar según las necesidades del Cliente, las más usuales son abono a capital cada 30, 45, 60 y 90 días. Toda operación crediticia requiere la cesión de una garantía en nombre del Banco por parte del solicitante, ésta puede ser mobiliaria, inmobiliaria, prendaria, real líquida o una fianza. El  pagaré puede ser renovado o prorrogado según se amortice a capital o se cancelen los intereses respectivamente.

      Papeles Comerciales: Títulos valores emitidos a corto plazo (entre 15 y 270 días) por sociedades anónimas que han obtenido previamente la autorización correspondiente de la Comisión Nacional de Valores, para ofrecerlos al público.

      Paraíso fiscal: Es aquel país donde se trata muy beneficiosamente a los inversores extranjeros o a las sociedades que allí se domicilian con muy bajos o nulos impuestos.


      Paridad: Se considera paridad a la relación de cambio entre las distintas monedas.

      Participación: Parte de la utilidad pérdida a la cual tienen derechos los socios o la obligación de retribuirla por haber intervenido en el desarrollo de la empresa.

      Plusvalía: Es el aumento de valor de un activo financiero o de un bien tangible por la presión de los compradores con una oferta insuficiente.
       
      Política monetaria: Con la política monetaria se manejan los tipos de interés para influir en otras magnitudes como puede ser la inflación.

      R

      Reembolso: El reembolso es la operación mediante la cual un partícipe recupera sus aportaciones económicas del patrimonio del fondo.

      Reinversión: Inversión de los intereses, dividendos y plusvalías producidas por una inversión previa. Representa una inversión de los beneficios.

      Renta fija: Títulos representativos de obligaciones de mediano y largo plazo, emitidos en forma seriada, destinados a financiar distintas actividades productivas y de vivienda. Generalmente se emiten en unidades reajustables, devengan intereses y se cotizan en porcentaje del valor par.

      Renta variable: Representa un título de propiedad sobre una fracción del Patrimonio de una sociedad, fondo mutuo, fondo de inversión, etc. Participan de los resultados de la entidad emisora a través de dividendos o beneficios que se distribuyen periódicamente.

      Rentabilidad: La rentabilidad expresa en porcentaje la ganancia que obtengo por la compra de un activo financiero. 

      Revalorizar: Hacer figurar en los documentos contables de una empresa el valor real que en un momento determinado tienen algunos de sus elementos, elevado el valor contable de los mismos que por cualquier causa han quedado desfasados.

      Riesgo: En líneas generales, contingencia o proximidad de un daño. Conceder crédito supone otorgar confianza a un individuo o sociedad, es decir, creer en ella, una vez considerada en toda su amplitud la posición y características propias. En la actividad bancaria los riesgos son objeto de amplio estudio, dado que todo banco tiene por misión el administrar prudentemente los fondos que le son confiados por su clientela. Todo cuanto represente préstamo por parte de un banco recibe el nombre genérico de riesgo. Se trata, pues, de operaciones de activo que están sujetas a la eventualidad de que, llegado el vencimiento, el cliente no pueda asumir toda o parcialmente la obligación contraída. Por esta razón los bancos cuentan con departamentos especializados en el estudio, concesión, clasificación, control de riesgo que en los momentos presentes deja de ser un arte para ir convirtiéndose más en una ciencia. Las operaciones de riesgo son: créditos, descubiertos en cuenta, sobregiros, negociación de efectos, descuentos financieros, créditos documentarios, etc., así como otro tipo de operaciones de riesgo que no comportan salida inmediata de dinero, sino prestación de garantía: avales, fianzas, garantías, aceptaciones.
       
      S

      Segmentación de mercados: Técnica que consiste en dividir el mercado en grupos homogéneos, de costumbres similares y a los que se pueda acceder como grupo.

      Segmentación de mercados financieros: Proceso de división del mercado potencial de una entidad financiera en subgrupos homogéneos de clientes, al objeto de realizar en cada uno de ellos una estrategia comercial diferenciada que atienda a sus peculiares necesidades de productos financSobrevalorada: Referida a un activo financiero supone darle un valor superior al que merece aplicando un análisis fundamental, basado en datos meramente económicos.

      Sociedades anónimas: Cuentan con varios socios que responden únicamente con el capital aportado a la sociedad. Todas las sociedades que cotizan en bolsa son sociedades anónimas.

      Sociedades de capital riesgo: Sociedades anónimas cuyo objeto es la creación y promoción de nuevas empresas mediante participaciones temporales en su capital, por lo que asumen un elevado riesgo, y de las que esperan desprenderse con una rentabilidad elevada cuando la nueva empresa se haya consolidado.

      Sociedades de valores: Son intermediarios que operan en los mercados por cuenta ajena y por cuenta propia.ieros o de canales de distribución para estos.

      T

      Tesoro: Es el organismo público encargado de financiar al Estado. Es el mayor emisor de nuestro país al igual que en todos los países. Al tener la garantía del Estado es también el más solvente.

      Tipo de cambio: Es la relación entre sí del precio de las distintas monedas. Hay que invertir en monedas que se fortalezcan respecto a la peseta, porque cuando venda convertiré esa moneda extranjera en más pesetas y ganaré dinero con el nuevo tipo de cambio.

      Tipo de interés: Es el precio del dinero, lo que cuesta pedir prestado dinero. Esta expresión se lleva a todas las rentabilidades que se obtienen con las distintas inversiones. Existen tantos tipos de interés como plazos a los que prestar el dinero. 

      Título: Acción. Documento que representa un derecho en una sociedad.
       
      Transacción: Compra o venta de algún instrumento financiero.

      Transferencia electrónica de fondos: Operación que significa débitos o créditos de dinero en una cuenta, efectuada por medio de dispositivos electrónicos autosuficientes.

      U

      Utilidad o pérdida del ejercicio: Se obtiene de sustraer el impuesto a la renta del resultado.

      V

      Valor Actual Neto de una Inversión (VAN): en materia de inversión en activos financieros , es el valor presente de todos los cobros y los pagos derivados de sus suscripción y tenencia, actualizado mediante un determinado tipo de descuento ajustado a sus riesgo, y bajo la hipótesis de que tales cobros y pagos se reinvirtieran o financiasen , respectivamente, a igual tipo de interés que el utilizado para el cálculo del rendimiento, hasta el vencimiento del activo.

      Valor Bursátil: Es el valor que la oferta y la demanda da a una acción de acuerdo con unas previsiones de revalorización. Es un precio de mercado que varia en función de los beneficios empresariales y de los tipos de interés entre otras cosas. 

      Vencimiento: Es el plazo de vida de una activo financiero. Cuando se emiten se establece ya su plazo de vida. En esta fecha el inversor volverá a percibir el dinero que prestó en un principio.

      Venta Cruzada: Es la venta de productos adicionales ya existentes a clientes en base a su perfil y necesidades.

      Volatilidad: Una acción se denomina volátil cuando su precio varía con gran amplitud en relación con la variación del mercado.

      Volumen de negocio: Es la cantidad de dinero que se cruza sobre un determinado valor o mercado.



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